Se estudia la respuesta de los precios ante choques de tipo de cambio en la economía peruana dentro de un contexto no lineal. Para ello, se especifican modelos de vectores autorregresivos estructurales y se estiman funciones impulso-respuesta de los precios ante choques cambiarios. Se sigue a Hamilton (2010) y Kilian & Vigfusson (2011) que exploran la presencia de efectos asimétricos en el producto de EUA ante choques en los precios del petróleo que disminuyan o eleven los precios. En el marco de análisis, se analizan choques que aprecien o deprecien el Sol con variaciones censuradas del tipo de cambio. Los resultados muestran una asimetría importante en la respuesta del índice de precios al consumidor y del índice de precios importados al por mayor tanto durante en el impacto como en la propagación. En valores absolutos, los efectos de un choque depreciatorio sobre el índice de precios al consumidor, después de un año es cerca del doble del efecto producido por un choque apreciatorio. En términos gruesos, el traspaso de un año hacia precios es de 20 por ciento en caso de depreciaciones y de solo 10 por ciento en caso de apreciaciones.