Se explora el efecto causal del desarrollo del mercado bursátil sobre la actividad económica en el Perú. El documento se basa en las predicciones de un modelo de crecimiento simple para estimar modelos de vectores autoregresivos e identificar choques al mercado bursátil a través de la imposición de restricciones de largo plazo en sus respuestas dinámicas sobre la actividad económica. Se utiliza series anuales para el periodo 1965-2013. Se encuentra que choques al mercado cambiario tienen un efecto causal de corto plazo sobre el PBI real per cápita sólo a partir de 1991, resultado que es consistente con pruebas de causalidad a lo Granger. Sin embargo, la contribución de choques bursátiles sobre la dinámica del producto ha sido pequeña. Se sugiere que las acciones de política tendientes a desarrollar el mercado bursátil peruano pueden tener un impacto positivo en la dinámica de crecimiento económico.