Este trabajo evalúa cómo choques originados en grandes economías alrededor del mundo se han trasmitido a las tasas de crecimiento de países latinoamericanos. Para ello se propone, estima, evalúa y simula un modelo VAR estructural bastante parsimonioso, identificado a través de los vínculos de comercio bilaterales. Dado que los pesos de comercio evolucionan a lo largo de la muestra, los efectos de los choques son cambiantes con el tiempo. Así, puede cuantificarse cómo el crecimiento de la región se ha visto afectado por vínculos de comercio más estrechos con economías emergentes de rápido crecimiento, y cómo ha respondido a la nueva estructura de comercio mundial, donde China es protagonista. Los resultados muestran que alrededor de la mitad del vigoroso crecimiento registrado en los países de América Latina a finales de la década del 2000 puede ser atribuida a multiplicadores (directos y principalmente indirectos) inducidos por el espectacular crecimiento de la economía China durante el mismo período.