Glosario de términos económicos: A  B  C  D  E  F  G  H  I  L  M  N  O  P  Q  R  S  T  U  V  W  Y  Z  Acrónimos

 

Iliquidez (Illiquidity)

Situación en que el monto de activos líquidos de un individuo, empresa o asociación, no es suficiente para pagar las obligaciones de corto plazo.

Ilusión monetaria (Monetary illusion)

Impresión de los individuos y empresas de aumentar su capacidad de compra al crecer sus rentas nominales, sin tener en cuenta la inflación, ya que en entornos de inflación alta se produce una pérdida de la capacidad adquisitiva real del dinero.

IMFC - International Monetary and Financial Committee

Organo consultivo de la Junta de Gobernadores del FMI que asesora y reporta sobre temas monetarios y financieros internacionales. Este Comité se reune dos veces al año y está conformado por 24 miembros que son presidentes de bancos centrales o ministros de economía.

Importación (Import)

Adquisición de bienes o servicios procedentes de otro país. El registro puede aplicar también a capitales o mano de obra, etc.

Registro de la compra del exterior de bienes o servicios realizada por una empresa residente que da lugar a una transferencia de la propiedad de los mismos (efectiva o imputada). En los cuadros de la Nota Semanal, las importaciones se clasifican según su uso o destino económico en bienes de consumo, insumos, bienes de capital e importaciones de otros bienes.

Importación de bienes de capital (Capital goods imports)

Compra de bienes de capital procedentes del exterior. Los bienes de capital son aquellos activos físicos disponibles para ser utilizados en la producción corriente o futura de otros bienes y servicios. No están destinados a satisfacer directamente las necesidades de consumo.

Importación de bienes de consumo (Consumer goods imports)

Compra del exterior de cualquier mercadería con carácter permanente, definitivo, para su uso y consumo. Estos bienes de consumo importados satisfacen directamente una necesidad como: alimentos, bebidas, habitación, servicios personales, mobiliario, vestido, ornato, etc. Constituyen lo opuesto a bienes de producción o de capital.

Importación de insumos (Raw material imports)

Compra de bienes procedentes del exterior que incorporan al proceso productivo las unidades económicas y que, con el trabajo de obreros y empleados y el apoyo de las máquinas, son transformados en otros bienes o servicios con un valor agregado mayor.

Impuesto (Tax)

Gravamen cuyo cumplimiento no origina una contraprestación directa en favor del contribuyente por parte del Estado. Los recursos que se originan por este concepto conforman la recaudación tributaria. Los impuestos en el Perú se clasifican en impuesto a la renta, impuesto general a las ventas, impuesto selectivo al consumo, impuesto a las importaciones y otros impuestos.

Impuesto a la renta (Income tax)

Grava las rentas provenientes del capital, del trabajo o de la aplicación conjunta de ambos factores, así como las ganancias y beneficios resultantes. Se aplica a las personas naturales y jurídicas. En el Perú, las rentas gravadas según su procedencia se clasifican en:

• Primera categoría: rentas de predios
• Segunda categoría: rentas del capital
• Tercera categoría: rentas de empresas
• Cuarta categoría: rentas del trabajo independiente
• Quinta categoría: rentas del trabajo dependiente

Impuesto general a las ventas o impuesto al valor agregado (Value-added tax)

Impuesto al valor agregado que grava todas y cada una de las etapas del ciclo de producción y comercialización. El impuesto pagado en cada una de dichas etapas constituye crédito fiscal de la siguiente, asumiendo la carga total del impuesto el consumidor final. Se afecta con este impuesto a la venta de bienes muebles, la prestación de servicios que genere rentas de tercera categoría para efectos del impuesto a la renta, los contratos de construcción, la primera venta de bienes inmuebles que realicen los constructores y la importación de bienes. La tasa actual de este impuesto es de 18 por ciento.

Grava el valor añadido a los productos en cada etapa del proceso de producción, distribución o comercialización. Es un impuesto exigido sobre un producto en cada fase de manufactura o distribución, en proporción al incremento calculado sobre su último valor de venta.

Impuesto de Promoción Municipal – IPM (Perú)

Grava las mismas operaciones afectas al Impuesto General a las Ventas y se paga conjuntamente a éste. Es un tributo nacional creado en favor de las municipalidades. Su rendimiento forma parte del Fondo de Compensación Municipal.

Impuesto directo (Direct tax)

Grava la renta o el capital en función del principio de capacidad de pago, de forma proporcional o progresiva. Se refiere tanto al impuesto sobre las personas físicas como sobre las jurídicas.

Impuesto indirecto (Indirect tax)

Grava la producción, el tráfico, el gasto y el consumo. Es proporcional, y su tipo no depende de las características personales del sujeto pasivo. Los impuestos indirectos más usuales son los que gravan las ventas, el valor añadido, el consumo de artículos considerados de lujo, las transmisiones de bienes muebles o inmuebles, etc.

Impuesto Selectivo al Consumo - ISC (Perú) (Excise Tax (Peru))

Grava el consumo de determinados bienes. En algunos casos se trata de un impuesto específico y en otros de un impuesto ad valorem. Su aplicación se justifica en los casos del consumo de bienes que generan externalidades negativas (por ejemplo, el consumo de cigarrillos, licores o combustibles).

Impuestos a la exportación (Export taxes)

Se aplican sobre el valor FOB (free on board) de los bienes y servicios que se exportan. En el Perú, actualmente la exportación de bienes no está sujeta a derechos de aduana.

Impuestos a la importación (Import duties)

Se aplican sobre el valor CIF (cost, insurance and freight) aduanero de las importaciones. Reciben también el nombre de aranceles.

Impuestos a los combustibles (Taxes on fuels)

Gravan el consumo de gasolina y otros combustibles derivados del petróleo. Comprende principalmente el Impuesto Selectivo al Consumo y el Impuesto al Rodaje.

Impuestos a los ingresos (Income taxes)

Gravan los ingresos temporales o permanentes de las personas o empresas (contribuyentes). En el Perú, los impuestos a los ingresos están constituidos por el Impuesto a la Renta. Anteriormente incluía el Impuesto a las Remuneraciones.

Impuestos al patrimonio (Property taxes)

Gravan el valor de los bienes y derechos que constituyen el patrimonio (predios, activo fijo, etc.) del contribuyente, así como su transferencia. Actualmente, en el Perú el Impuesto al Patrimonio correspondiente al Gobierno Central se encuentra derogado, permanecen únicamente los gravámenes correspondientes a los gobiernos locales.

Impuestos al rodaje (Perú) (Tax on fuels)

Grava la importación y la venta en el país de las gasolinas. Es un tributo nacional que se transfiere al Fondo de Compensación Municipal. Actualmente, está incluido en el precio de venta al público de la gasolina.

Impuestos municipales (Municipal taxes)

Tributos en favor de los gobiernos locales, cuyo cumplimiento no origina una contraprestación directa de la municipalidad al contribuyente. La recaudación y fiscalización de su cumplimiento corresponde a los gobiernos locales.

Impulso fiscal (Fiscal impulse)

El impulso fiscal es un indicador que mide el impacto de la política fiscal sobre el nivel de actividad económica. En su elaboración se aíslan los factores asociados al ciclo económico, con lo que se puede evaluar la intención de la política fiscal - postura fiscal - (expansiva, contractiva o neutral).

Incentivo tributario (Tax incentive)

Exoneraciones, reducciones y facilidades de carácter tributario que el Estado otorga para promover una actividad económica o región en particular.

Indexación (Indexation)

Sistema utilizado para compensar las pérdidas de valor de las obligaciones a largo plazo (empréstitos, deudas, obligaciones, salarios, etc.) producidos por las desvalorizaciones monetarias o la inflación. Consiste en fijar un índice (IPC, el valor de un bien o servicio, etc.) que sirva como referencia para determinar el rendimiento o evolución de dicho elemento (por ejemplo, si el IPC de un año aumenta un tanto por ciento determinado, los salarios nominales del año anterior aumentarán en el mismo porcentaje.

Indicador de demanda interna (Domestic demand indicator)

Mide la cantidad total de bienes y servicios demandados por los residentes en un país. La presencia de patrones comunes entre las fluctuaciones de las distintas variables económicas y la actividad productiva, permiten extraer información relevante que puede ser plasmada en la construcción de un índice de actividad económica.

(Ver: demanda interna)

Indicador adelantado (Advanced indicator)

Indicador que puede ser elaborado a partir de una serie individual o un conjunto de series y que tiene la particularidad de adelantar los puntos de quiebre (picos y valles) que se generan en la serie a la cual busca simular.

Indicador de demanda interna desestacionalizada (Seasonally adjusted indicator of domestic demand)

Se obtiene a partir del producto desestacionalizado y considera las exportaciones e importaciones de bienes y servicios igualmente desestacionalizadas.

Indicador económico (Economic indicator)

Cifra o variable cuya evolución proporciona información sobre el desarrollo de la economía. Ejemplos de indicadores económicos pueden ser el PBI, el empleo, el consumo etc.

Indicadores de empresas bancarias (Banking system indicators)

Permiten calificar la solvencia, la calidad de activos, la eficiencia y gestión, la rentabilidad, la liquidez y la posición en moneda extranjera en el total de la Banca o en cada empresa bancaria.

Indicadores de riesgo (Risk indicators)

Análisis de sensibilidad que mide los cambios en la empresa ante los movimientos  en los diferentes factores del mercado financiero. Entre los principales riesgos tenemos: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo cambiario

Índice (Index)

En estadística, serie numérica que expresa la evolución en el tiempo de los valores de una variable o magnitud, tales como precios, cotizaciones, desempleo, entre otros. Los índices están referidos a una fecha base a la cual se le asigna arbitrariamente un valor que por lo general es 100.

Índice Big Mac (Big Mac index)

El índice Big Mac es elaborado por la publicación semanal británica “The Economist” y permite comparar el poder adquisitivo del dólar en alrededor de 120 países donde se vende la hamburguesa Big Mac de la famosa cadena internacional Mc Donald´s. Este índice está basado en la noción de que el dólar tiene la misma capacidad adquisitiva en todos los países. Por lo tanto, comparando los precios de esta hamburguesa en dólares de Estados Unidos, se puede inferir si la moneda local está sobre o subvaluada.

Índice de acceso al crédito (Access to credit index)

Indicador cualitativo obtenido a partir de la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del BCRP. A las empresas encuestadas se les consulta sobre si la actual situación de acceso al crédito es muy buena, normal o mala. Ello revela información sobre el grado de profundización financiera y el desarrollo de las microfinanzas.

Índice de bonos de Mercados emergentes (Emerging market bonds index)

El índice de mercados emergentes (EMBI+) sigue el retorno total de los bonos de deuda externa de países emergentes. Los instrumentos incluyen Bonos Brady denominados en moneda extranjera, préstamos y eurobonos, al mismo tiempo que instrumentos locales denominados en dólares.

El EMBI+ se concentra principalmente en los instrumentos de los tres países latinoamericanos más importantes (Argentina, Brasil y México), reflejando el tamaño y la liquidez de estos mercados de deuda externa. Los países no-Latinos están representados en el índice por Bulgaria, Marruecos, Nigeria, Filipinas, Polonia, Rusia y Sudáfrica.

Índice de confianza empresarial (Business confidence index)

El índice de confianza empresarial es un indicador que se construye a partir de las expectativas de las empresas respecto a la situación económica en los próximos 3 meses, que se recogen a su vez en la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas que todos los meses realiza el BCRP.

Se considera la diferencia entre la proporción de respuestas positivas y negativas, sumándole 1 y multiplicándolo por 50. De esta manera, este último valor reporta una situación neutra, un valor mayor a 50 que el porcentaje de quienes espera una mejor situación excede al de los que esperan una peor y viceversa cuando se ubica por debajo de 50.

Índice de Desarrollo Humano (Human Development Index)

Es una medición por país, elaborada por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD). Se basa en un indicador social estadístico compuesto por tres parámetros: Vida larga y saludable (medida según la esperanza de vida al nacer), Educación (medida por la tasa de alfabetización de adultos y la tasa bruta combinada de matriculación en educación primaria, secundaria y superior, así como los años de duración de la educación obligatoria) y Nivel de vida digno (medido por el PIB per cápita PPA en dólares).

Índice de Precios al Consumidor (IPC) (Consumer price index)

Mide la evolución del costo de la canasta de consumo. En el Perú, al igual que en la mayor parte de países, el índice de precios al consumidor (IPC) se calcula oficialmente utilizando la fórmula de Laspeyres, en la que se compara el valor de una canasta de bienes de consumo típica de las familias, a precios corrientes, con el valor de la misma canasta en un año base. El seguimiento de la inflación se realiza  a través de la evolución del índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana. Al no considerar el efecto sustitución mide la evolución del costo de bienes y servicios y no del costo de vida.

Índice de Precios al por Mayor (IPM) (Wholesale price index)

Mide la evolución de los precios de un conjunto de bienes comercializados a nivel mayorista. Incluye en su composición bienes de demanda intermedia, bienes de consumo final y bienes de capital, clasificados por su origen en nacionales e importados y de acuerdo con tres sectores productivos: Agropecuario, Pesca y Manufactura. Para efectos de su cálculo, el Instituto Nacional de Estadística e Informática efectúa encuestas periódicas sobre los precios a nivel nacional.

Índice de Precios de Exportación (Export price index)

Índice de Fisher encadenado mensual, que es el promedio geométrico de los índices de Paasche y Laspeyres y se calcula en base a los precios de exportación de cada producto.

Índice de Precios de Importación (Import price index)

Índice de Fisher encadenado mensual, calculado sobre la base de los precios de importación de los alimentos, combustibles y de los demás insumos. Para el caso de los bienes de consumo sin alimentos se utilizan los precios al consumidor y para el caso de los bienes de capital se utilizan los índices de precios de exportación de bienes de capital, ambos de nuestros principales socios comerciales.

Índice de precios de productos no transables (Non tradable price index)

Mide la evolución de los precios de aquellos bienes y servicios que por su naturaleza no son susceptibles de ser comercializados en el mercado internacional, por lo que su precio se determina por las condiciones de oferta y demanda en el mercado interno.

Índice de precios de productos transables (Tradable price index)

Indicador estadístico de la variación de los precios de aquellos bienes y servicios susceptibles de ser comercializados internacionalmente, es decir que pueden exportarse e importarse libremente, por los bajos costos de transporte y aranceles. Sus precios se ven influenciados por la evolución de los precios internacionales, aranceles, costos de transporte y el tipo de cambio.

Índice de principales indicadores económicos (Leading Economic Indicators Index)

Indicador de la economía de los Estados Unidos de América anunciado aproximadamente 6 semanas después del cierre del mes de referencia. La información es recopilada por el Departamento de Comercio (específicamente, The U.S. Bureau of the Census) y comprende a fabricantes, comerciantes minoristas y mayoristas. El nivel de inventarios en relación a las ventas es un  indicador importante de la actividad productiva en el corto plazo.

Índice de Términos de Intercambio (Terms of trade index)

Índice que relaciona un índice de precios de exportación con un índice de precios de importación. Refleja el poder adquisitivo de nuestras exportaciones respecto de los productos que importamos del exterior.

En el Perú, los términos de intercambio se calculan empleando la fórmula del índice encadenado de Fisher. El índice de Fisher permite reducir el sesgo de sustitución ante cambios en los precios relativos (principal defecto del índice de Laspeyres) o de subestimación de los resultados al asumir que la canasta corriente es la relevante para el periodo base (principal defecto del índice Paasche), al obtenerse del promedio geométrico de los dos índices señalados. Por otro lado, los índices encadenados como el de Fisher, usan el período previo como base y luego encadenan los resultados obtenidos con los de períodos anteriores. Otros países que ya han empezado a utilizar índices encadenados son Estados Unidos, Nueva Zelanda y Australia. Para mayor detalle del uso de este índice en Perú, se puede consultar la Memoria Anual 2001 del Banco Central de Reserva del Perú.

Índice de Tipo de Cambio Multilateral (Multilateral exchange rate index)

Indicador que mide el poder adquisitivo de la moneda de un país con relación a un grupo de países, tomando como base de comparación un periodo determinado. Para el caso del Perú se considera una canasta con los 20 principales socios comerciales compuesta por Estados Unidos, Japón, Brasil, Alemania, Reino Unido, Chile, China, Italia, Colombia, Países Bajos, México, Argentina, Corea, Bélgica, Taiwán, Venezuela, Canadá, Bolivia, España y Francia. Se calcula multiplicando el índice del tipo de cambio nominal multilateral por el índice de precios externos y dividiéndolo entre el índice de precios internos.

Índice de Tipo de Cambio Real (Real exchange rate index)

Indicador de la evolución del tipo de cambio real respecto a un periodo base. El periodo base puede ser uno de equilibrio o un periodo particular a partir del cual se mide la competitividad de los bienes susceptibles de comerciar internacionalmente. Si el cálculo del índice de tipo de cambio real se realiza con respecto a la moneda de un país se denomina bilateral, mientras que si realiza respecto a un conjunto de países se denomina multilateral.

Ver: tipo de cambio real

Índice de tipo de cambio real de equilibrio – TCRE (Equilibrium real exchange rate index)

El tipo de cambio real está en equilibrio si existe equilibrio interno y externo simultáneamente. Si definimos el tipo de cambio real como el precio relativo de transables y no transables podemos decir que el nivel de equilibrio es aquel que refleja los precios de equilibrio de los dos mercados. Si consideramos que el mercado de bienes no transables refleja las condiciones internas y el de bienes transables las externas, entonces se puede argüir que existiría equilibrio en los mercados interno y externo.

Entre los fundamentos del comportamiento del TCRE tenemos la productividad relativa entre los sectores transables y no transables, los pasivos externos, los términos de intercambio y el grado de apertura, entre otros.

Índice de Tipo de cambio Real Bilateral (Bilateral real exchange rate index)

Indicador que mide el poder adquisitivo de la moneda de un país con relación a la de otro. Bajo el enfoque de la Paridad de Poder de Compra puede definirse como el tipo de cambio nominal ajustado por los precios relativos externos respecto a los internos. Asimismo, este coeficiente permite determinar en qué medida la devaluación de la moneda nacional es superior al diferencial entre la inflación interna y la de otro país.

El tipo de cambio real de un país (país local) respecto de otro (país extranjero) es el precio relativo de los bienes del país extranjero expresados en términos de bienes locales.

El tipo de cambio real viene dado por:

e= (E x P*) / P

Siendo:

e: tipo de cambio real

E: tipo de cambio nominal.

P*: deflactor del PBI del país extranjero.

P: deflactor del PBI local.

Entonces, las variaciones del tipo de cambio real pueden deberse tanto a variaciones en el tipo de cambio nominal, como a variaciones en los precios de los bienes extranjeros, o a variaciones el los precios de los bienes locales.

Índice de volumen de importación (Import volume index)

Refleja las fluctuaciones de los volúmenes de las mercaderías importadas en relación a un año determinado o periodo base.

Índice de volumen de exportación (Export volume index)

Refleja las fluctuaciones de los volúmenes de las mercaderías exportadas en relación a un año determinado o periodo base.

Índice General Bursátil - IGB (Perú) (General Index of the Lima Stock Exchange)

Índice conformado por las acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Lima, seleccionadas por su frecuencia de negociación, monto negociado y número de operaciones. Las variaciones de este índice reflejan las ganancias o pérdidas producto de variaciones de precios así como por entrega de dividendos.

Índice Selectivo Bursátil - ISB (Perú) (Selective Index of the Lima Stock Exchange)

Índice conformado por las 15 acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Lima, seleccionadas por su frecuencia de negociación, monto negociado y número de operaciones. Las variaciones de este índice reflejan las ganancias o pérdidas producto de variaciones de precios así como por entrega de dividendos.

Indices bursátiles (stock indices)

Indicadores que expresan la tendencia promedio de los valores más representativos de un mercado bursátil. Entre los índices bursátiles más conocidos a nivel mundial tenemos:

• Standar & Poors 500: Índice de la Bolsa de Nueva York que agrupa 500 acciones: 400 de compañías industriales, 20 de transporte, 40 de servicio público y 40 financieras.
• Nasdaq Composite: Es el índice de otra bolsa de los Estados Unidos que agrupa las acciones de compañías tecnológicas.
• Dow Jones: Mide el precio de las acciones de las principales 65 empresas, divididas en cuatro grupos: industrial, transporte, servicios públicos y promedio de las anteriores.
• NYSE Composite: Es el índice de todas las acciones que se venden y compran en la Bolsa de Nueva York.
• Russell 3000 y 2000: El índice Russell 3000 refleja las tres mil compañías mayores de Estados Unidos, mientras que el Russell 2000 mide el comportamiento de las dos mil compañías que siguen en nivel de capitalización después de las más grandes.
• Wilshire 5000: Este índice refleja el valor en dólares de 5000 acciones comunes de firmas con oficinas centrales en Estados Unidos, listadas tanto en la Bolsa de Nueva York como en la AMEX, así como las más activas de NASDAQ. Es el índice más amplio que existe.
• Bovespa: Corresponde al Indice de Precios de la Bolsa de Valores de Sao Paulo (Brasil). Incluye una cartera integrada por las acciones que en conjunto representen el 80% del volumen negociado.
• Merval: Este índice es el valor de mercado de una cartera de acciones, seleccionada de acuerdo a la participación, cantidad de transacciones y valor de cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
• TOPIX: Es el índice bursátil del mercado de valores de Tokio más completo en cuanto a acciones incluidas se refiere. Selecciona los valores por su capitalización e incluye unas 1 250 empresas cotizadas.
• Nikkei Stock Average: Es el índice más conocido y el más utilizado como referencia de la bolsa de Tokio. Incluye 225 compañías.
• FT-30: Incluye las 30 principales compañías cotizadas en la Bolsa de Londres.
• FT-SE 100 (Footsie): Está integrado por las 100 mayores compañías cotizadas en la Bolsa londinense. La capitalización de las empresas que componen el índice supone el 70% del valor total del mercado.
• CAC-40: Índice de la bolsa de París constituido por los 40 valores de mayor capitalización y liquidez.
• DAX: Índice representativo de la bolsa de Frankfurt. Incluye los 30 valores de mayor capitalización.
• Eurostoxx 50: Lo conforman las 50 principales compañías europeas.
• IGBM: Es el índice genera de la Bolsa de Madrid compuesto por 113 valores.

Índices de empleo urbano (Urban employment index)

Refleja la evolución del empleo en relación a un período base Para su cálculo se considera como fuente de información a la Encuesta Nacional de Variación Mensual de Empleo en Empresas de 10 y más Trabajadores (ENVME), elaborada por el MTPE a nivel de establecimientos. Se estiman por área geográfica, sector económico y tamaño de empresa.

En 2008, el tamaño de la muestra abarca alrededor de 5 571 empresas de 10 o más trabajadores, 2 562 en Lima Metropolitana y 3 009 en ciudades del interior del país. La ENVME se aplica a empresas y establecimientos con trabajadores sujetos al régimen laboral del sector privado, pudiendo ser las empresas públicas o privadas, y se realiza sobre los trabajadores asalariados, personal con contrato de servicio (con más de 25 horas semanales de trabajo), aprendices, trabajadores contratados por empresas de servicios y cooperativas de trabajo.

Inflación (Inflation)

Aumento persistente del nivel general de los precios de la economía, con la consecuente pérdida del valor adquisitivo de la moneda. Se mide generalmente a través de la variación del índice de precios al consumidor.

(Ver: índice de precios)

Inflación externa (External inflation)

Promedio ponderado de la inflación de un conjunto de países considerados los mayores socios comerciales de un país, expresados en términos de dólares de los Estados Unidos de América. Para el cálculo se toma en cuenta la variación de sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos de América. Las ponderaciones pueden  basarse en el valor de exportaciones, importaciones o en una combinación de ambas. En el caso de las estadísticas del Banco Central de Reserva del Perú, la ponderación se realiza con base en las importaciones.

Inflación no subyacente (Non core inflation)

Inflación que corresponde a situaciones transitorias y que usualmente se adjudica a factores que un Banco Central no puede controlar, como  el precio del petróleo y otros productos internacionales (trigo, azúcar, etc.) y  factores climáticos (El Niño o La Niña) que impactan en la oferta nacional de productos.

Inflación no transables (Non tradable inflation)

(Ver: índice de precios de productos no transables)

Inflación no transables sin alimentos (Non tradable inflation excluding food)

Corresponde al índice de productos no transables excluyendo alimentos y bebidas.

Inflación objetivo (Inflation targeting)

Ver: metas explícitas de inflación

Inflación sin alimentos (Inflation excluding food)

Corresponde al crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios excluyendo alimentos y bebidas.

Inflación sin alimentos y energía (Inflation excluding food and energy)

Corresponde a la variación del IPC excluyendo alimentos y bebidas, combustibles y electricidad.

Inflación subyacente (Core inflation)

Medida de tendencia inflacionaria  que reduce la volatilidad del indicador de aumento de precios sin sub o sobre estimarlo en periodos largos. Corresponde a la variación del IPC excluyendo los alimentos perecibles, por ser productos cuyos precios están sujetos a condiciones internacionales como malas cosechas en principales países productores, etc. 

En el Perú, considerando que la inflación subyacente debe reflejar el aumento generalizado permanente de los precios y que debe servir de guía para la política monetaria, se considera que un buen indicador debe reunir las siguientes características:

• Es de fácil cálculo, para que sea comprendido por las personas involucradas en la toma de decisiones y por el público en general;
• Es un indicador estable, por lo que tiene que estar sujeto a escasas y poco significativas revisiones, cada vez que se añadan datos a la serie de inflación observada;
• Es un indicador creíble, por lo que en el largo plazo su evolución no debe apartarse de la inflación observada;
• Está disponible oportunamente, de preferencia inmediatamente después de publicada la inflación observada;
• Tiene una variabilidad menor a la inflación o que su variabilidad sea similar a la de las variables fundamentales;
• Tiene capacidad para predecir la inflación, en el sentido que cuando la inflación actual difiera de la tendencia subyacente, es de esperarse que aquélla se mueva en dirección a dicha tendencia.

En el Perú la inflación subyacente corresponde al IPC  excluyendo alimentos perecibles, pan, arroz, fideos, aceites, combustibles, servicios públicos y de transporte.

Ingreso mínimo legal (Legal minimum wage)

Ver: remuneración mínima vital

Ingreso nacional (National income)

Es el valor de la producción nacional en términos del costo total de los factores trabajo y capital (remuneraciones, ingresos de independientes y utilidades). Se incluyen también los intereses y dividendos de inversiones en el extranjero de propiedad de residentes, y se excluyen los ingresos pagados a factores que estando dentro del país son propiedad de extranjeros. El valor del ingreso nacional es equivalente al del producto nacional.

Ingreso nacional bruto - INB (Gross national Income)

Es el agregado de los saldos de ingresos primarios brutos de todos los sectores. Es similar al producto nacional bruto (PNB) e igual al PBI menos los ingresos primarios por pagar a las unidades no residentes, más los ingresos primarios por cobrar de las unidades no residentes. Por tanto, el INB a precios de mercado es la suma de los ingresos primarios brutos por cobrar por las unidades/sectores institucionales residentes. El INB real es igual a la suma del PBI a precios constantes más la ganancia o pérdida de intercambio resultante de las variaciones de los términos de intercambio más los ingresos primarios reales a recibir del exterior menos los ingresos primarios reales a pagar al exterior.

Ingreso nacional disponible (National disposable income)

El ingreso nacional disponible bruto es igual al ingreso nacional bruto a precios de mercado menos las transferencias corrientes por pagar a las unidades no residentes, más las transferencias a cobrar por las unidades residentes provenientes del resto del mundo. El ingreso nacional disponible bruto mide el ingreso disponible de la nación para consumo final y ahorro bruto. El ingreso nacional disponible es la suma del ingreso disponible de todas las unidades/sectores institucionales residentes. El ingreso nacional disponible neto se obtiene de restar al ingreso nacional disponible bruto el consumo de capital fijo.

Ingreso nacional neto (Net national income)

Se obtiene de la agregación de los saldos de los ingresos primarios netos de todos los sectores. El ingreso nacional neto (INN) a precios de mercado es igual al INB menos el consumo de capital fijo.

Ingreso per cápita (Per cápita income)

Conjunto de remuneraciones promedio obtenida por los habitantes de un país en un periodo determinado, generalmente un año. Se utiliza para comparar estándares de vida entre países.

Ingresos (Revenues / incomes)

Recursos que se obtienen de modo regular como consecuencia de la actividad de una entidad.

Ingresos corrientes (Current revenues)

Ingresos obtenidos de modo regular o periódico. En cuentas fiscales, se refiere a los ingresos tributarios y no tributarios que percibe el Estado.

Ingresos corrientes del gobierno central (Central government current revenues)

Los ingresos corrientes se obtienen de modo regular o periódico y no alteran de manera inmediata la situación patrimonial del Estado. Se clasifican en ingresos tributarios y no tributarios.

Ingresos corrientes no tributarios (Non tax current revenues)

Están constituidos por recursos directamente recaudados (tasas por servicios) de los diferentes pliegos presupuestales, intereses por depósitos bancarios, canon y regalías petroleras, regalías mineras, transferencias de utilidades de empresas estatales, transferencias de los recursos al Fondo Especial de Administración del Dinero Obtenido Ilícitamente (FEDADOI), remanente de utilidades de empresas y recursos directamente recaudados por los diferentes pliegos presupuestales, entre los más importantes.

Ingresos corrientes tributarios (Tax current revenues)

Monto de impuestos pagados por los contribuyentes al gobierno central, registrados a partir de la fecha de depósito en la cuenta bancaria del Tesoro Público en el Banco de la Nación. Las estadísticas de ingresos se encuentran en términos brutos, es decir, incluyen la comisión de administración de SUNAT, la Renta de Aduanas, así como la comisión por manejo de tesorería del Banco de la Nación.

Ingresos de capital (Capital revenues)

En cuentas fiscales, se refiere a los recursos obtenidos que se destinan a gastos de capital y también las transferencias de capital de empresas estatales al Gobierno Central, tales como donaciones fungibles.

Ingresos de privatización (Privatization revenues)

Ingresos provenientes de la venta de activos del sector público y concesiones de servicios. Se destinan al desarrollo de programas orientados a la erradicación de la pobreza y a proyectos de inversión. En cuentas fiscales, son considerados como un rubro del financiamiento debido a su naturaleza extraordinaria.

Ingresos devengados (Accrued revenues)

Ingresos que se han generado en un período determinado, generalmente en un ejercicio económico, independientemente de que hayan sido cobrados o no.

Ingresos financieros (Financial revenues)

Provienen del rendimiento de los activos financieros que devengan intereses (depósitos, préstamos y bonos) en moneda nacional o extranjera.

Ingresos no tributarios (Non-tax revenues)

Aquellos que el Estado percibe por la prestación de servicios (tasas), por la explotación de los recursos naturales que posee (canon, regalías) y otros ingresos (tales como multas).

Ingresos primarios (Primary incomes)

Ingresos generados por las unidades institucionales como consecuencia o bien de su intervención en procesos de producción o bien de la propiedad de activos que pueden ser necesarios para la producción; se pagan con el valor agregado creado por la producción.

Ingresos públicos por servicios financieros (Public revenues from financial services)

En balanza de pagos, ingresos obtenidos por el Banco Central de Reserva del Perú principalmente por sus depósitos en el exterior y por la tenencia de otros activos financieros contra no residentes.

Ingresos tributarios (Tax revenues)

Los provenientes del pago que hacen los contribuyentes por mandato de la ley en las condiciones que ésta determina, sin que medie una contraprestación directa. Se denominan comúnmente impuestos.

Insolvencia (Insolvency)

Incapacidad permanente de una persona (generalmente jurídica) para pagar sus deudas a su vencimiento por falta de fondos. Típicamente una empresa deviene en insolvente cuando experimenta una fuerte caída de sus ingresos con relación a su deuda, o cuando sufre un incremento significativo en el costo de su deuda con relación a sus ingresos. Sin embargo, la situación de iliquidez no es necesariamente signo de insolvencia, siempre y cuando disponga de activos no corrientes a la venta con un valor suficiente para cubrir sus deudas.

Instituto emisor (Central bank)

Denominación utilizada comúnmente para referirse al banco central por ser la institución encargada de la emisión de billetes y monedas.

Ver: Banco Central de Reserva del Perú.

Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI (Perú)

El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) es el órgano rector de los Sistemas Nacionales de Estadística e Informática en el Perú. Norma, planea, dirige, coordina, evalúa y supervisa las actividades estadísticas e informáticas oficiales del país. Para  cumplir sus objetivos y funciones cuenta con autonomía técnica y de gestión.

Instrumento de política monetaria (Monetary policy instrument)

Mecanismos utilizados por un banco central para lograr objetivos de política monetaria. En el Perú, el Banco Central regula la liquidez a través de sus instrumentos de control monetario, los cuales se dividen en:

• Operaciones de mercado abierto: Principales operaciones que conduce el Banco Central para regular la liquidez y comprenden: subasta de certificados de depósito del BCRP, subasta de compra con compromiso de recompra de valores (certificados de depósito del BCRP y/o bonos del Tesoro Público), subasta de compra con compromiso de recompra de moneda extranjera, subasta de fondos que el Banco de la Nación mantenga en el BCRP.
• Instrumentos de ventanilla: Se realizan a solicitud de las entidades financieras para compensar movimientos inesperados de su tesorería al cierre de las operaciones del día. Los principales instrumentos de ventanilla son: Crédito de regulación monetaria, compra directa con compromiso de recompra de valores, compra directa con compromiso de recompra de moneda extranjera y depósito overnight.
• Intervención en el mercado cambiario.
• Requerimientos de encaje.

Insumo (Input)

Denominación que reciben los bienes que, previa transformación en el proceso productivo, conforman un producto para consumo final. En el caso del comercio exterior, corresponde a un rubro de la Clasificación por Uso o Destino Económico (CUODE) para las importaciones.

Integración económica (Economic integration)

Proceso de reducción de barreras económicas y de aplicación de acuerdos de complementación entre varios países con el fin de ampliar sus mercados y aumentar su grado de interrelación. De acuerdo con el nivel de interrelación, un proceso de integración pasa por varias etapas: zona de libre comercio, unión aduanera, mercado común, unión económica y unión monetaria.

Interés (Interest)

Precio pagado por el prestatario con un monto de dinero líquido, por el uso del dinero del prestamista con la finalidad de compensar a este último por el sacrificio de la pérdida de la disponibilidad inmediata del dinero, la disminución del valor adquisitivo del dinero por la inflación y el riesgo involucrado en el hecho de prestar dinero.

Interés adeudado (Due interest)

Indica el interés generado por un préstamo efectuado a un cliente.

Interés atrasado (Past due interest)

Totalidad de intereses vencidos y no pagados, incluyendo los intereses originales, moras, intereses de refinanciación y demás comisiones o cargos.

Interés compensatorio (Perú) (Compensatory interest)

Según el artículo 1242 del Código Civil Peruano (1984), el interés es compensatorio cuando constituye la contraprestación por el uso del dinero o de cualquier otro bien.

Ver: interés.

Interés compuesto (Compound interest)

Rendimiento de un capital al que se acumulan los intereses devengados al final de cada período, lo que da lugar a una nueva suma sobre la que se generan nuevos intereses.

Interés moratorio (Moratory interest)

Interés generado por un vencimiento no atendido de amortización o intereses. El deudor incurre en mora desde el momento que el acreedor le exija, judicial o extrajudicialmemte, el cumplimiento de su obligación. En el caso de la deuda externa, la mora se computa como los intereses generados por la deuda no pagada, independientemente de si el acreedor hizo reclamo expreso del pago de la misma.

En el caso de la deuda externa, la mora se computa como los intereses generados por la deuda no pagada, independientemente de si el acreedor hizo reclamo expreso del pago de la misma.

Según el artículo 1242 del Código Civil Peruano (1984), el interés es moratorio cuanto tiene por finalidad indemnizar la mora en el pago.

Ver: tasa de interés moratoria

Interés real (Real interest)

Ver: tasa de interés real.

Interés simple (Simple interest)

Por oposición al interés compuesto, es el rendimiento de un capital prestado que no se agrega al principal para producir nuevos intereses. Suele utilizarse en operaciones a corto plazo.

Intereses por cobrar (Outstanding interest)

Es una cuenta del activo que reconoce el monto de los intereses devengados y no cobrados que una empresa ganó por fondos prestados -inversiones en depósitos, préstamos y bonos- a la fecha del balance. Su registro se hace debitando los intereses por cobrar y acreditando una cuenta de ingresos financieros.

Intereses por pagar (Payable interest)

Es una cuenta del pasivo que reconoce el monto de intereses devengados y no pagados que una empresa debe por fondos recibidos (depósitos, adeudos y bonos emitidos). Su registro se hace acreditando los intereses por pagar y debitando una cuenta de egresos financieros.

Intermediación financiera (Financial intermediation)

Proceso por el cual una institución canaliza recursos financieros de sectores con saldos superavitarios, hacia aquellos deficitarios, constituyendo un mecanismo para movilizar y usar más eficientemente estos recursos.

Intermediario financiero (Financial intermediary)

Empresa cuya actividad típica es la de recibir fondos del público y, mediante la transformación de plazos y cantidades, conceder créditos a aquellas personas o empresas que los necesiten. Existen dos tipos de intermediarios financieros: los bancarios (o tomadores de depósitos) y los no bancarios (o mediadores).

Intervención cambiaria (Central Bank intervention)

Influencia que ejerce un Banco Central sobre el tipo de cambio en el mercado cambiario cuando el tipo de cambio no esta fijado por ley. La autoridad monetaria vende moneda extranjera para elevar el valor de la moneda doméstica y compra moneda extranjera para disminuir el valor de la moneda nacional. Como resultado de la intervención se produce un cambio en la emisión monetaria. Cuando esta variación en la cantidad de dinero es compensada con instrumentos monetarios, por lo general mediante operaciones de mercado abierto y en sentido contrario al cambio de la emisión monetaria, se denomina intervención esterilizada.

En el Perú, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), dentro del esquema de flotación cambiaria, interviene excepcionalmente en el mercado cambiario con el objetivo de reducir la volatilidad extrema del tipo de cambio, a través de compras y ventas de moneda extranjera en el mercado interbancario por medio de su Mesa de Negociación. Mediante esta intervención el BCRP aumenta o disminuye la emisión monetaria. El nivel total de compras y ventas de moneda extranjera refleja, además, las compras y ventas de divisas que realiza el Tesoro Público a través del Banco Central.

Intervención esterilizada (Sterilized intervention)

Compras o ventas de moneda extranjera efectuada por los bancos centrales acompañadas por operaciones compensatorias de mercado abierto de modo que la emisión monetaria permanezca inalterada.

Inti (Perú)

Unidad monetaria peruana que reemplazó al Sol de Oro en febrero de 1985 (1 Inti = 1 000 Soles Oro). En julio de 1991 fue reemplazada por el Nuevo Sol (1 Nuevo Sol = 1 millón de Intis).

Inventario (Inventory, stock)

Conjunto de bienes o recursos mantenidos por el consumidor o vendedor con el fin de reducir los costos de intercambio o producción.

Inversión (Investment)

En términos macroeconómicos, es el flujo de producto de un período dado que se destina al mantenimiento o ampliación del stock de capital de la economía. El gasto en inversión da lugar a un aumento de la capacidad productiva. En finanzas, es la colocación de fondos en un proyecto (de explotación, financiero, etc.) con la intención de obtener un beneficio en el futuro.

Inversión bruta (Gross investment)

Monto de la inversión total, incluyendo la reposición del capital depreciado y la variación de existencias.

Inversión bruta fija (Gross fixed investment)

Inversión en capital físico. Se incluye la inversión para reposición.

Inversión bruta fija privada (Private Gross Fixed Investment)

La inversión bruta fija del sector privado se obtiene por diferencia entre la inversión bruta fija total de las cuentas nacionales del INEI y la inversión pública obtenida de las cuentas fiscales.

Inversión bruta fija pública (Public Gross Fixed Investment)

Inversión bruta fija pública del gobierno general y las empresas estatales.

Inversión bruta interna (Gross Domestic Investment)

Formación bruta de capital fijo más la variación de existencias. Se le llama “bruta” porque considera la inversión total, sin descontar la inversión para reponer el capital depreciado. Los niveles reales de la inversión bruta fija son estimados de los sectores público y privado. Para el año base 1994 la inversión bruta fija del sector privado se obtiene por diferencia entre la inversión bruta fija total de las cuentas nacionales del INEI y la inversión pública obtenida de las cuentas fiscales.

Inversión del sector privado (Private sector investment)

Desembolso de recursos financieros para adquirir bienes concretos durables o instrumentos de producción, denominados bienes de equipo, y que el sector privado utilizará durante varios años. El sector privado está integrado por empresas y consumidores distintos al Estado y sus dependencias.

Inversión del sector público (Public sector investment)

Erogación de recursos de origen público destinado a crear, incrementar, mejorar o reponer las existencias de capital físico de dominio público y/o de capital humano, con el objeto de ampliar la capacidad del país para  prestar servicios y/o producción de bienes. La Inversión del Sector Público no Financiero (SPNF), comprende todas las actividades de inversión que realizan las entidades del Gobierno Central, Empresas Públicas no Financieras y Resto del Gobierno General (instituciones descentralizadas no empresariales e instituciones de seguridad social). Las fuentes de financiamiento de la Inversión Pública son: Fondo General (impuestos), Recursos Propios (tarifas por prestación de servicios), Préstamos Externos (con organismos financieros internacionales), Donaciones y otros.

Inversión directa extranjera (Foreign direct investment)

Inversión realizada en la economía residente por un inversionista no residente con un interés económico de largo plazo, otorgándole influencia en la dirección de la empresa. En balanza de pagos, como norma general, se considera empresa de inversión directa cuando un inversionista no residente posee 10 por ciento o más del patrimonio de la empresa.

Inversión directa por privatización (Direct investment from privatization)

En la balanza de pagos se relaciona con los pagos directos efectuados al Estado por inversionistas no residentes principalmente por la compra de empresas, activos, derechos de concesión, etc. Excluye las inversiones adicionales realizadas por el inversionista extranjero, aún cuando las mismas deriven de los compromisos de inversión firmados con el Estado.

Inversión extranjera en cartera (Foreign portfolio investment)

Inversión de no residentes orientada fundamentalmente a la compra de títulos de participación en el capital, bonos, pagarés, títulos de deuda, instrumentos del mercado monetario e instrumentos financieros. A diferencia de la inversión directa, el inversionista de cartera no busca participar en la dirección y control de la empresa, por ello sus decisiones corresponden, en general, a un horizonte de tiempo menor que el del inversionista directo.

Inversión extranjera neta (Net foreign investment)

La inversión neta resulta de descontar de la inversión bruta (directa y de cartera), aquellos egresos por concepto de recuperación de capital y de remesas al exterior.

Inversión financiera (Financial investment)

Compra de activos financieros (bonos, acciones, obligaciones, entre otros), se distingue de la inversión directa que es el establecimiento de infraestructura física de producción.

Inversión neta (Net investment)

Aumento del stock de capital después de descontar el valor de la depreciación del capital previo existente.

Inversión pública (Public investment)

Corresponde a todo gasto de recursos destinado a incrementar, mejorar o reponer las existencias de capital físico de dominio público y/o de capital humano, con el objeto de ampliar la capacidad del país para la prestación de servicios, o producción de bienes. El concepto de Inversión Pública incluye todas las actividades de preinversión e inversión que realizan las entidades del sector público.

Inversiones en el exterior (Overseas investments)

Comprende los Títulos de deuda extranjeros, los Depósitos, los Fondos Mutuos extranjeros, las acciones de empresas extranjeras, American Depositary Shares (ADS), entre otros.

Inversionistas no residentes (Non resident investors)

Inversionista individual o corporativo cuyo centro de interés está fuera del país de referencia.

Inversionistas residentes (Resident investors)

Inversionista individual o corporativo cuyo centro de interés está dentro del país de referencia.

Índice de Precios al Consumidor (IPC) (Consumer price index)

Ver: índice de precios.

Institución de Compensación y Liquidación de Valores - ICLV (Central securities depositary)

Son sociedades anónimas que tienen por objeto principal el registro, custodia, compensación, liquidación y transferencia de valores mobiliarios, de instrumentos derivados autorizados por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), así como de instrumentos de emisión no masiva.

Instrumento de pago (Payment instrument)

Es un instrumento que tiene por objeto efectuar un pago (como las transferencias de crédito) o un requerirlo (como los cheques o débitos directos).

Instrumento compensable  (Payment Instrument)

Órdenes de pago, órdenes de débito y otros títulos valores que, según las regulaciones del BCRP, son materia del proceso de canje y compensación.

IPC importado (Imported inflation)

La inflación importada recoge el efecto de la evolución de los precios internacionales en la inflación interna. Incluye bienes de consumo cuyos costos dependen significativamente de los precios de commodities (pan, fideos, aceites y combustibles) y aquellos que son en gran parte o enteramente de origen importado (vehículos, aparatos electrodomésticos y medicinas). Una serie mensual desde 1996 aparece en la página Web del BCRP.

IPO – Initial public offering

Una oferta pública inicial (primaria) o IPO, es la primera venta de acciones de una empresa al público. Una empresa puede captar capital mediante deuda o aportes de capital. Si la compañía no ha emitido acciones al público,  se conoce como una oferta pública inicial o primaria.

ITF- Impuesto a las Transacciones Financieras (Tax on financial transactions)

Impuesto que grava las operaciones en moneda nacional o extranjera, la acreditación o débito realizados en cualquier modalidad de cuentas abiertas en las empresas del sistema financiero, excepto las que se hagan entre cuentas de un mismo titular. También grava otras operaciones señaladas en los incisos b) al j) del artículo 9° de la  Ley  28194.

La tasa vigente desde el 1 de enero de 2010 es del 0,05% y a partir del 1 de abril de 2011 será el 0,005%. sobre el valor de la operación afecta. Base legal: Ley 28194, publicada el   26-03-2004.