El tipo de cambio es uno de los precios más importantes en cualquier economía abierta. El seguimiento de los desvíos del tipo de cambio respecto a su valor de equilibrio provee de información valiosa a las autoridades de política. Una forma en que se puede realizar el seguimiento de dichas desviaciones es por medio del cómputo de la distribución de valores observados del tipo de cambio y su comparación a las distribuciones resultantes de la Ley de Bendford. Se documenta comparaciones para los tipos de cambio respecto al dólar y al euro en 15 países de Latinoamérica. Las economías de Latinoamérica son pequeñas y abiertas y están caracterizadas por tener diferentes grados de dolarización e intervención en los mercados cambiarios. La propuesta presentada en el documento constituye una visión alternativa de cómo dichas características juegan un rol respecto a los tipos de cambio de equilibrio implícitos.