| Resumen |
Se exploran algunas regularidades empíricas de los retornos en el mercado de cambios y en la bolsa de valores a través del uso de métodos estadísticos. Se aplican estadísticos formales a estos retornos financieros para probar la presencia de autocorrelación, asimetría y otros desvíos del supuesto estándar de normalidad. Correlaciones dinámicas y estimaciones kernel diversas y aproximaciones a las distribuciones empíricas son puestas también bajo escrutinio. Adicionalmente, se realiza análisis dinámico de medias, desviación estándar, asimetría y curtosis con el fin de evaluar propiedades cambiantes en el tiempo en la distribución de los retornos. Colas anchas en la izquierda, exceso de curtosis, agrupamiento de retornos y momentos no condicionales cambiantes en el tiempo muestran importantes desvíos de normalidad. Ciclos de volatilidad identificables tanto en el mercado cambiario como en la bolsa están asociados a eventos de incertidumbre macro financiera comunes. |
