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DT 2014-02: Choques de colas anchas y la reacción del Banco Central

DT 2014-02
Título Choques de colas anchas y la reacción del Banco Central
Título original Fat-Tailed Shocks and the Central Bank Reaction
Autor Marco Ortiz
Lenguaje Inglés
Fecha 2014/02/01
Resumen

En este documento extendemos el modelo de Kato y Nishiyama (2005) al introducir choques de `colas altas' en un marco Neo-Keynesiano simple en el que el banco central considera en forma explícita la restricción de no-negatividad de las tasas de interés. Hallamos que choques con `curtosis excesiva' hacen que la política monetaria sea más agresiva lejos de la región restringida, sin embargo, esta diferencia se revierte a medida que la economía se aproxima a la región restringida. Desde un punto de vista cuantitativo, nuestros resultados sugieren que cambios de curtosis que preservan la varianza constante, en la forma de choques Laplacianos, no producen efectos significativos en la reacción óptima del banco central.

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