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DT 2014-05
Título Eficiencia financiera en los portafolios de inversión de las AFP en el Perú: Un enfoque robusto de Multifondos
Autor Rodrigo Mendoza Yllanes
Lenguaje Español
Fecha 2014/04/01
Resumen

Este documento evalúa la eficiencia financiera de los portafolios de inversión de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) durante el periodo 2006- 2011. Se encuentra que un portafolio es más eficiente, en el sentido financiero, cuando se minimiza la diferencia entre el ratio de Sharpe del mismo respecto del portafolio de mercado. La estimación de dicho ratio se realiza, en el marco de una optimización robusta de portafolio, por medio del enfoque denominado ‘Encogimiento No Paramétrico’. Se consideran las restricciones legales relevantes así como aquellas que capturan el grado de liquidez del mercado de capitales local. Se concluye que, en el periodo de análisis, ninguno de los tres tipos de fondos satisface los criterios de eficiencia financiera establecidos.

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