Este documento presenta evidencia del efecto que tiene la oferta de créditos sobre las exportaciones. La reversión en los flujos de capitales en el Perú durante la crisis financiera de 2008 indujo una caída en la oferta de créditos otorgados por bancos domésticos que tenían una proporción alta de pasivos en moneda extranjera. Se utiliza dicha variabilidad para estimar la elasticidad de las exportaciones respecto a los créditos bancarios. En particular, se utiliza datos de Aduanas emparejados a créditos bancarios a nivel de cada firma para controlar por factores no ligados a la oferta de créditos que potencialmente pueden afectar el nivel de exportaciones: se comparan los cambios en las exportaciones del mismo producto y al mismo destino por empresas que se prestan de diferentes bancos. En el margen intensivo, las exportaciones reaccionan fuertemente a cambios en la oferta de créditos, sin importar el volumen de exportaciones de las firmas. En el margen extensivo, el choque negativo en la oferta de créditos incrementa la probabilidad de abandonar un mercado de destino de exportaciones. Se estima la magnitud de las respectivas elasticidades, así como su heterogenidad a través de firmas y a través de características observables del flujo de exportaciones.