http://www.bcrp.gob.pe/ Política monetaria, Publicaciones, Estadísticas, Transparencia es-pe http://www.bcrp.gob.pe/ webmaster@bcrp.gob.pe http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-07-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-07-2012.pdf En la segunda quincena de enero el Banco Central de Reserva llevó a cabo la Encuesta Mensual de Expectativas Macroeconómicas sobre una muestra representativa de empresas de los diversos sectores económicos del país, así como a instituciones financieras y analistas económicos. Friday, 3 Feb 2012 20:19:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-05-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-05-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,32 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,23 por ciento. Circulante en S/. 26 694 millones al 31 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,690 por dólar. Reservas internacionales en US$ 50 830 millones. Liquidez y crédito al sector privado al 15 de enero. Inflación de -0,10 por ciento en enero en Lima Metropolitana. Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del BCRP: Enero 2012. Riesgo País promedio de enero en 219 puntos básicos. Rentabilidad anual de la Bolsa de Valores de Lima llega a 12,7 por ciento. Friday, 3 Feb 2012 16:19:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-06-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-06-2012.pdf En diciembre, el gasto no financiero del gobierno general aumentó en 22 por ciento respecto al mismo mes del año anterior, en tanto que los ingresos corrientes aumentaron 12,3 por ciento. Con ello, el sector público no financiero registró un déficit económico de S/. 8 166 millones. Friday, 27 Jan 2012 19:04:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-05-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-05-2012.pdf El crédito total al sector privado3 registró un crecimiento de 1,9 por ciento en diciembre de 2011 después de crecer 1,7 por ciento en noviembre. A lo largo del año, el crecimiento de este agregado fue de 18,7 por ciento. Friday, 27 Jan 2012 19:03:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-04-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-04-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,26 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,23 por ciento. Circulante en S/. 26 367 millones al 24 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,692 por dólar. Reservas internacionales registran récord de US$ 50 426 millones. Crédito y Liquidez al Sector Privado al 31 de diciembre. Déficit del sector público no financiero de diciembre fue S/. 8 166 millones. Riesgo país se ubica en 221 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Friday, 27 Jan 2012 17:06:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-04-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-04-2012.pdf Al cierre de diciembre de 2011, los activos internacionales de reserva (AIR) alcanzaron los US$ 48 859 millones, lo que significó una disminución de US$ 232 millones respecto al mes precedente. Tuesday, 24 Jan 2012 13:48:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-05-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-05-2012.pdf Con la finalidad de cuantificar los efectos de la política monetaria, este documento emplea una medida alternativa empírica de choques de política monetaria basada en las expectativas del mercado, las cuales se obtienen a partir de información contenida en encuestas económicas y medios de comunicación en Perú. Usando datos mensuales para el período 2003-2011, usamos la medida propuesta como una variable que representa cambios exógenos de política monetaria y evaluamos su impacto dinámico sobre producto y precios. Los resultados son coherentes con los que se obtienen a partir de enfoques alternativos tradicionales en términos de la magnitud y evolución temporal de los efectos. Tuesday, 24 Jan 2012 13:17:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-03-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-03-2012.pdf En noviembre el PBI creció 5,0 por ciento, principalmente por una mayor actividad de los sectores no primarios como comercio y servicios. Con este resultado, el crecimiento acumulado del PBI es de 7,0 por ciento hasta noviembre. En términos desestacionalizados, el PBI registró un incremento anualizado de 4,4 por ciento en el trimestre móvil setiembre-noviembre. Friday, 20 Jan 2012 19:59:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-03-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-03-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,26 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,24 por ciento. Circulante en S/. 26 536 millones al 17 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,692 por dólar. Reservas internacionales registran récord de US$ 50 301 millones. PBI de noviembre creció 5 por ciento. Riesgo país se ubica en 235 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Friday, 20 Jan 2012 16:40:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-04-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-04-2012.pdf La pendiente de la curva de Phillips propuesta por Mankiw y Reis (2002) se basa en el grado de rigidez de información de las empresas. Carroll (2003) emplea un modelo epidemiológico de la formación de expectativas y encuentra evidencia para los Estados Unidos de un año de rezago en la transmisión de información de los agentes especializados hacia los hogares. Con las respuestas de las encuestas a instituciones financieras y a empresas del Perú y en base al modelo propuesto por Carroll, se estima el grado de rigidez de información de la economía peruana. Además se considera las respuestas heterogéneas y se explora la dimensión de corte transversal de dichas respuestas. Se encuentra que el grado de rigidez de información se sitúa entre uno y tres trimestres, resultado que es robusto a diferentes especificaciones. Tuesday, 17 Jan 2012 15:33:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-03-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-03-2012.pdf Construimos un modelo de ciclos reales para una economía pequeña y abierta que incorpora fricciones en el mercado de trabajo. El modelo se usa para evaluar el papel de la protección laboral en los ciclos económicos de economías emergentes. El modelo cuenta con fricciones al emparejamiento y un efecto de selección endógeno por el cual las recesiones generan destrucción de empleos ineficientes. En una versión cuantitativa del modelo calibrado para México se encuentra que la reducción de los costos de separación, a un nivel similar al de las economías desarrolladas, reduciría la volatilidad del producto en 15 por ciento. También utilizamos el modelo para analizar los efectos de la crisis mexicana de 2008, de este ejercicio se concluye que una economía con bajos costos de separación experimentaría una menor caída tanto de la producción como de la productividad total de los factores, sin tener efectos significativos en el empleo agregado. Tuesday, 17 Jan 2012 15:32:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-02-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-02-2012.pdf Este trabajo presenta un modelo de equilibrio parcial del mercado de crédito en una economía con dolarización financiera parcial. Fricciones financieras tales como costos de verificación y restricciones impuestas por regulación bancaria son incorporadas y se estudia su impacto en las tasas activas y pasivas denominadas en moneda nacional y extranjera. El análisis muestra que los requerimientos de encaje actúan como un impuesto que induce a los bancos a reducir las tasas pasivas mientras que la diferencia entre la tasa activa en moneda extranjera y moneda doméstica es decreciente en la volatilidad del tipo de cambio y creciente en el grado de correlación entre los retornos empresariales al capital y el tipo de cambio. Tuesday, 17 Jan 2012 15:31:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-moneda/revista-moneda-149.html http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-moneda/revista-moneda-149.html Revista Moneda N° 149: Políticas macro-prudenciales en la región Monday, 16 Jan 2012 15:47:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-02-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-02-2012.pdf Con información al 3 de enero, la balanza comercial fue positiva en US$ 6 millones, en noviembre, con lo cual en el período enero-noviembre se acumuló un superávit de US$ 7 579 millones. Friday, 13 Jan 2012 18:51:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-02-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-02-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,28 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,25 por ciento. Circulante en S/. 26 767 millones al 10 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,692 por dólar. Reservas internacionales en US$ 49 570 millones. Liquidez y crédito al sector privado al 15 de diciembre de 2011. En el período enero-noviembre de 2011 se registró un superávit comercial de US$ 7 579 millones. Riesgo país se ubica en 211 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Friday, 13 Jan 2012 18:23:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-01-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-01-2012.pdf De acuerdo a estos resultados, los agentes económicos prevén una inflación en torno al 3 por ciento para el 2012, en tanto que para el 2013, las expectativas de inflación fluctúan entre 2,5 y 3,0 por ciento. Friday, 6 Jan 2012 19:06:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-01-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-01-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,27 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,25 por ciento. Circulante en S/. 26 943 millones al 3 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,696 por dólar. Reservas internacionales en US$ 48 816 millones. Inflación de 0,27 por ciento en diciembre. Encuesta de Expectativas del BCRP: Diciembre 2011. Riesgo País se ubica en 206 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Friday, 6 Jan 2012 17:58:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-01-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-01-2012.pdf Una extensa literatura sugiere que inversiones en etapas tempranas del ciclo de vida tienen implicancias de largo plazo sobre el capital humano acumulado, lo que a su vez tiene efectos sobre el rendimiento de los individuos en el mercado laboral. En este trabajo se explora el impacto del programa de transferencias condicionadas Juntos sobre el estado nutricional de niños menores de 5 años. Con dicho fin, se aplican dos metodologías: (a) emparejamiento de hogares en base a características observables y doble-diferencia con emparejamiento; y, (b) estimaciones con efectos fijos distritales y maternos. Los resultados hallados sugieren que el programa habría reducido la incidencia de desnutrición crónica extrema. Asimismo, condicionado a estar afiliado al programa, se detecta efectos positivos según el tiempo de exposición al programa para aquellos niños nacidos en hogares con madres relativamente bien educadas. Thursday, 5 Jan 2012 16:09:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2011/Resumen-Informativo-52-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2011/Resumen-Informativo-52-2011.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,38 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,24 por ciento. Circulante en S/. 27 234 millones al 27 de diciembre. Tipo de cambio en S/. 2,695 por dólar. Reservas internacionales en US$ 48 681 millones. Riesgo país se ubica en 207 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Thursday, 29 Dec 2011 19:53:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2011/Nota-de-Estudios-71-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2011/Nota-de-Estudios-71-2011.pdf En este informe se actualizan los indicadores del mercado inmobiliario que se dieron a conocer en la Nota de Estudios N° 55 publicada en octubre de 2010. Además se presentan indicadores sobre el mercado de créditos hipotecarios y un ratio de asequibilidad. Thursday, 29 Dec 2011 19:21:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2011/Nota-de-Estudios-70-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2011/Nota-de-Estudios-70-2011.pdf En octubre el PBI creció 5,1 por ciento, acumulando un crecimiento de 7,2 por ciento en lo que va del año. Esta menor tasa de crecimiento respecto a meses anteriores refleja la menor actividad del sector manufactura, principalmente. No obstante, el comercio y los servicios continuaron su dinamismo aportando 4,7 puntos al crecimiento del mes y 5,5 puntos a la expansión acumulada en lo que va del año. Thursday, 29 Dec 2011 18:46:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2011/Nota-de-Estudios-69-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2011/Nota-de-Estudios-69-2011.pdf En noviembre continuó la tendencia creciente del resultado económico de las operaciones del Sector Público No Financiero al registrarse un superávit de S/. 608 millones, en un contexto de crecimiento de los ingresos tributarios, y reducción de los gastos no financieros. Thursday, 29 Dec 2011 18:05:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2011/Nota-de-Estudios-68-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2011/Nota-de-Estudios-68-2011.pdf El crédito total al sector privado aumentó S/. 2 438 millones en noviembre, registrando con ello una tasa de crecimiento mensual de 1,6 por ciento, después de crecer 1,3 por ciento en octubre. La tasa acumulada a noviembre fue de 18,9 por ciento en los últimos 12 meses (19,4 por ciento en octubre) y por tercer mes consecutivo el crédito en soles fue el más dinámico. Thursday, 29 Dec 2011 17:13:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2011/Documento-de-Trabajo-23-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2011/Documento-de-Trabajo-23-2011.pdf El objetivo de esta investigación es evaluar el efecto hoja de balance en la economía peruana. Para ello, se utilizó información contable, para el periodo 1998-2009, de 114 empresas del sector real. En una primera etapa, se estimaron diversas especificaciones sin incluir variables de control del efecto competitividad, lo que permitió determinar qué efecto es mayor: el efecto competitividad (positivo) o el efecto patrimonio (negativo). Se encontró un efecto hoja de balance negativo y estadísticamente significativo, lo que da evidencia que el efecto patrimonio fue mayor que el efecto competitividad. Es decir, después de una depreciación real las empresas que mantienen deuda en dólares invierten relativamente menos que las empresas que sólo mantienen deuda en moneda nacional. Estos resultados son robustos al método de estimación y a la inclusión de variables de control que miden el impacto de otros choques macroeconómicos, alternativos al tipo de cambio. En una segunda etapa, se incluyó controles del efecto competitividad, lo que permitió estimar el efecto patrimonio y el efecto competitividad por separado. Los resultados muestran un efecto patrimonio negativo y un efecto competitividad positivo, ambos estadísticamente significativos. Thursday, 29 Dec 2011 14:51:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2011/Documento-de-Trabajo-22-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2011/Documento-de-Trabajo-22-2011.pdf Este trabajo evalúa, utilizando un modelo de economía pequeña y abierta, las implicancias cualitativas y cuantitativas de la desdolarización financiera de los pasivos de las firmas en los agregados reales. Se extiende el modelo estándar de Céspedes, Chang y Velasco (2004) al permitir que los emprendedores se endeuden en moneda doméstica y extranjera para financiar las necesidades de capital de las firmas. Una depreciación real disminuye el valor del patrimonio de las firmas cuando existe un descalce de monedas en las hojas de balance. Bajo un tipo de cambio flexible, un menor grado de dolarización disminuye el efecto negativo sobre el producto y la inversión, debido a que hay un menor incremento en el costo del financiamiento externo. Los resultados cuantitativos muestran que el canal de hojas de balance explica cerca del 70 por ciento de la caída en producto e inversión en el Perú luego de la Crisis Rusa. Asimismo, una reducción de la dolarización de la deuda hubiese contribuido a reducir la caída del producto en 0.9 puntos porcentuales del PBI. Thursday, 29 Dec 2011 14:49:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Estabilidad-Financiera/Reporte-Estabilidad-Financiera-Noviembre-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Estabilidad-Financiera/Reporte-Estabilidad-Financiera-Noviembre-2011.pdf Reporte de Estabilidad Financiera - Noviembre 2011 Thursday, 29 Dec 2011 13:20:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2011/Documento-de-Trabajo-21-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2011/Documento-de-Trabajo-21-2011.pdf Se estudia la relación empírica entre el crecimiento económico y la pobreza monetaria en el Perú durante la década que se inicia en el 2000. Se reportan evidencias que son consistentes con la hipótesis de que el crecimiento económico habría favorecido más a la población en situación de pobreza. La mayor contribución del crecimiento en la reducción de la pobreza y el carácter pro-pobre del crecimiento durante la mayor parte de la década sustentan estos resultados. Adicionalmente, se muestra evidencias del probable efecto adverso de la crisis financiera sobre la población en situación de pobreza, esto al registrarse un crecimiento económico no pro-pobre en el año 2009. La aplicación de diversas metodologías que permiten estimar la relación entre el crecimiento económico y cambios en la pobreza es consistente con estos resultados. Tuesday, 27 Dec 2011 12:02:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-estudios-economicos/estudios-economicos-no-22.html http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-estudios-economicos/estudios-economicos-no-22.html Revista Estudios Económicos N° 22 Thursday, 22 Dec 2011 17:24:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2011/Resumen-Informativo-51-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2011/Resumen-Informativo-51-2011.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,34 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,24 por ciento. Circulante en S/. 27 006 millones al 20 de diciembre. Tipo de cambio en S/. 2,695 por dólar. Reservas internacionales en US$ 48 887 millones. Producto Bruto Interno de octubre creció 5,1 por ciento. Crédito y Liquidez al Sector Privado al 30 de noviembre. Superávit del sector público no financiero de noviembre: S/. 608 millones. Riesgo país se ubica en 218 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Thursday, 22 Dec 2011 13:39:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2011/Documento-de-Trabajo-20-2011.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2011/Documento-de-Trabajo-20-2011.pdf El documento evalúa los efectos de las remesas en un grupo de indicadores de desarrollo económico en el Perú. El crecimiento sostenido del flujo de estos recursos durante las últimas dos décadas justifica nuestro estudio. Se estudia la contribución de las remesas en tres aspectos: el crecimiento económico, la pobreza y las horas trabajadas. Se encuentra que la tendencia creciente de las remesas ha contribuido significativamente en el crecimiento económico. Asimismo, al ser los migrantes en su mayoría personas educadas en términos relativos, las remesas contribuyen marginalmente en la reducción de pobreza. Finalmente, se encuentra una reducción de las horas trabajadas por efectos de las remesas. Thursday, 22 Dec 2011 10:45:00 -0500