Este documento presenta un modelo en el cual los inversionistas forman sus expectativas sobre el precio de los bonos de forma adaptativa, en línea con el trabajo de Adam et al. (2011). Exploramos diferentes supuestos relativos al proceso de aprendizaje seguido por los agentes. En el caso de bonos con un periodo de maduración finito, el conocimiento respecto a la regla de formación de precios del bono a un periodo actúa como un 'ancla', limitando la volatilidad del precio de los bonos con periodos de maduración cortos. A medida que el periodo de maduración se incrementa, la volatilidad del precio de los bonos converge a la de los bonos perpetuos. Nuestros resultados sugieren que este mecanismo de aprendizaje puede ayudar al modelo a capturar algunos de los hechos estilizados asociados con la dinámica de la curva de rendimiento.