DÉFICIT FISCAL ANUAL DE 2,9 POR CIENTO DEL PRODUCTO EN SETIEMBRE
El déficit del sector público no financiero acumulado en los últimos doce meses fue equivalente a 2,9 por ciento del PBI a setiembre de 2017, superior al déficit de 2,8 por ciento del PBI registrado en el mes anterior. Ello reflejó principalmente la reducción de los ingresos corrientes del gobierno general de 18 a 17,9 por ciento del PBI, y el aumento de los gastos no financieros del gobierno general de 19,5 a 19,6 por ciento del PBI.
En setiembre, el sector público no financiero registró un déficit económico de S/ 2 245 millones, mayor en S/ 1 110 millones al del mismo mes de 2016. Ello se explicó principalmente por el aumento de los gastos no financieros del gobierno general (10,3 por ciento) y una disminución en la recaudación (-0,1 por ciento).
En setiembre, el gasto no financiero del gobierno general (S/ 11 849 millones) aumentó 10,3 por ciento respecto a similar periodo de 2016, tanto por el componente corriente (10,5 por ciento) cuanto por el de capital (9,7 por ciento).
En el mes, la inversión del gobierno general aumentó 24,2 por ciento, acumulando en el período enero-setiembre un incremento de 1,3 por ciento respecto al del mismo período de 2016. Cabe destacar que, en setiembre, las tres instancias de gobierno registraron un aumento de la inversión: gobierno nacional en 15,0 por ciento, gobiernos regionales en 37,8 por ciento y gobiernos locales en 27,0 por ciento.
Los ingresos corrientes del gobierno general disminuyeron 0,1 por ciento en el mes, debido principalmente a la caída de los ingresos tributarios del gobierno general (2,0 por ciento). Ello reflejó la menor recaudación por concepto de IGV y las mayores devoluciones.
TASAS DE INTERÉS Y OPERACIONES MONETARIAS
El 11 de octubre, la tasa de interés interbancaria en soles fue 3,50 por ciento anual y esta tasa en dólares se ubicó en 1,25 por ciento anual.
Para el mismo día, la tasa de interés preferencial corporativa –la que se cobra a las empresas de menor riesgo– en soles fue 3,73 por ciento, mientras que esta tasa en dólares fue 2,41 por ciento.
Las operaciones monetarias del BCRP al 10 de octubre fueron las siguientes:
(a) Operaciones de esterilización monetaria:
i. CD BCRP: El saldo al 10 de octubre fue de S/ 33 475 millones con una tasa de interés promedio de 4,1 por ciento, mientras que este saldo al cierre de setiembre fue de S/ 33 439 millones con similar tasa de interés.
ii. Depósitos overnight: Al 10 de octubre, el saldo de este instrumento fue de S/ 181 millones con una tasa de interés promedio de 2,3 por ciento. El saldo a fines de setiembre fue de S/ 327 millones con la misma tasa de interés.
iii. Depósitos a plazo: Al 10 de octubre el saldo de este instrumento fue de S/ 2 400 millones con una tasa de interés promedio de 3,3 por ciento. El saldo a fines de setiembre fue de S/ 2 735 millones con una tasa de interés promedio de 3,5 por ciento.
(b) Operaciones de inyección monetaria:
i. Repos de monedas: Al 10 de octubre, el saldo de Repos de moneda regular fue de S/ 11 813 millones con una tasa de interés promedio de 5,2 por ciento; el saldo registrado a fines de setiembre fue de S/ 11 833 millones con la misma tasa de interés. El saldo de Repos de expansión fue de S/ 4 050 millones con una tasa de interés de 5,1 por ciento, sin variación con respecto al de fines de setiembre. El saldo de Repos de sustitución fue de S/ 3 730 millones con una tasa de interés de 3,8 por ciento, el mismo saldo que el del cierre de setiembre.
ii. Repos de valores: El saldo al 10 de octubre fue de S/ 2 460 millones con una tasa de interés promedio de 4,5 por ciento, el mismo saldo que el registrado al cierre de setiembre.
iii. Subastas de fondos del Tesoro Público: El saldo de este instrumento al 10 de octubre fue de S/ 2 000 millones con una tasa de interés promedio de 5,1 por ciento. El saldo no tuvo variación con respecto al registrado a fines de setiembre.
OPERACIONES CAMBIARIAS Y TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio venta interbancario cerró en S/ 3,26 por dólar el 11 de octubre, registrando una apreciación de 0,2 por ciento con respecto al de fines de setiembre. En comparación al del cierre de diciembre de 2016, el Sol acumula una apreciación de 2,9 por ciento.
En octubre, al día 10, el BCRP no realizó operaciones cambiarias:
(a) Intervención cambiaria: El BCRP no intervino en el mercado spot.
(b) CDLD BCRP: El saldo al 10 de octubre fue de S/ 2 195 millones (US$ 678 millones) con una tasa de interés promedio de 3,6 por ciento. El saldo no tuvo variación con respecto al del cierre de setiembre.
(c) El saldo al 10 de octubre de los swaps cambiarios venta, swaps cambiarios compra y CDR BCRP fue nulo, al igual que a fines de setiembre.
En octubre, al día 10, el saldo de ventas netas non delivery forwards (NDF) de la banca al público se ha incrementado en US$ 137 millones. Los inversionistas no residentes han demandado US$ 246 millones aumentando así sus posiciones en contra del Sol.
RESERVAS INTERNACIONALES EN US$ 63 884 MILLONES AL 7 DE OCTUBRE
Al 7 de octubre, las Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizaron US$ 63 884 millones, mayor en US$ 2 199 millones respecto a lo registrado a fines de diciembre de 2016. Las RIN están constituidas principalmente por activos internacionales líquidos y su nivel actual es equivalente a 31 por ciento del PBI y a 21 meses de importaciones.
Suben las cotizaciones internacionales del cobre y oro
Del 4 al 11 de octubre, el precio del cobre aumentó 3,6 por ciento a US$/lb. 3,03.
El incremento se explicó por la posible escasez del metal en China debido a inspecciones medioambientales en las refinerías y por menores existencias en la Bolsa de Metales de Londres.
En el mismo periodo, el precio del oro subió 1,2 por ciento a US$/oz.tr. 1 289,3.
En este resultado influyó la debilidad del dólar y los riesgos geopolíticos asociados a Corea del Norte.
Del 4 al 11 de octubre, el precio del zinc bajó 1,9 por ciento a US$/lb. 1,50.
El precio estuvo afectado por la debilidad del mercado del acero en China y por el aumento de los inventarios globales.
El precio del petróleo WTI avanzó 2,6 por ciento entre el 4 y el 11 de octubre y alcanzó los US$/bl. 51,3.
La subida se debió al anuncio de un recorte de exportaciones de crudo de Arabia Saudita y la caída de inventarios en Estados Unidos.
Bajan los precios internacionales de los alimentos
Del 4 al 11 de octubre, el precio del trigo bajó 2,2 por ciento a US$/ton. 132,3.
Este comportamiento se explicó por el clima favorable para el avance de la siembra de trigo de invierno en Estados Unidos.
En el mismo período, el precio del aceite de soya cayó 0,3 por ciento a US$/ ton. 700,4.
Este resultado fue consecuencia de las expectativas de mayor área sembrada de soja en Brasil para la campaña 2017/2018.
El precio del maíz bajó 0,3 por ciento a US$/ton. 123,2, entre el 4 y el 11 de octubre.
Este comportamiento se asoció a los inventarios abundantes del grano y a la nueva cosecha en Estados Unidos.
Dólar se debilita en los mercados internacionales
Del 4 al 11 de octubre, el dólar se depreció 0,8 por ciento con relación al euro, por dudas sobre la reforma tributaria en Estados Unidos y por datos favorables de comercio en Alemania.
Cabe señalar que desde enero de 2013, la divisa norteamericana se ha apreciado con relación a las monedas del resto de países, tal como se observa en la evolución del Índice FED. Esto debido a la expectativa del proceso de normalización de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Riesgo país en 142 puntos básicos
Del 4 al 11 de octubre el riesgo país, medido por el spread EMBIG Perú, pasó de 140 a 142 pbs.
En el mismo periodo, el spread EMBIG Latinoamérica subió 6 pbs a 410 pbs, en un contexto de tensiones políticas en Estados Unidos y España.
Rendimiento de los US Treasuries a 10 años sube a 2,35 por ciento
Entre el 4 y el 11 de octubre, el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a diez años subió 3 pbs a 2,35 por ciento, en medio de expectativas de alza de las tasas de interés en Estados Unidos.
En igual periodo, la tasa Libor a 3 meses subió 1 pb a 1,36 por ciento, en un contexto de la incertidumbre política en Cataluña.
EVOLUCIÓN MIXTA DE LOS ÍNDICES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
Del 4 al 11 de octubre el índice General de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) bajó 0,1 por ciento, mientras que el Selectivo subió 0,3 por ciento.
La BVL fue influida por una toma de ganancias de los inversores y una evolución mixta del precio de los commodities.
En lo que va del año, el IGBVL subió 24,3 por ciento y el ISBVL lo hizo en 30,9 por ciento.
