Operaciones monetarias y tasa de interés
En octubre, se continuó realizando colocaciones regulares de CD BCRP con el objetivo de contribuir con una mayor liquidez en el mercado secundario de estos instrumentos. También se continuó con la inyección de liquidez en soles de corto y largo plazo para mantener la tasa de interés interbancaria cerca al nivel de referencia.
• Repos de valores regulares: El saldo de Repos de valores regulares al 31 de octubre fue de S/. 450 millones con una tasa promedio de 4,33 por ciento. Al cierre de setiembre, este saldo fue de S/. 750 millones con una tasa de interés promedio de 4,37 por ciento.
• Repos de valores especiales: El saldo de Repos de valores especiales al cierre de octubre fue de S/. 2 084 millones con una tasa promedio de 4,17 por ciento. A fines de setiembre, este saldo fue de S/. 2 284 millones con una tasa de interés promedio de 4,12 por ciento.
• Repos de monedas: El saldo de Repos de monedas disminuyó de S/. 28 755 millones al cierre de setiembre a S/. 28 655 millones al 31 de octubre. La tasa de interés promedio se mantuvo en 4,54 por ciento. De este saldo, S/. 15 950 millones son de Repos de monedas regular, S/. 7 900 millones son Repos de expansión y S/. 4 805 millones son Repos de sustitución, otorgados con plazos que van de 12 a 60 meses para facilitar la conversión de créditos de moneda extranjera a moneda nacional.
• CD BCRP: El saldo de CD BCRP al 31 de octubre fue de S/. 17 798 millones con una tasa de interés promedio de 3,63 por ciento. A fines de setiembre, este saldo fue de S/. 16 597 millones con una tasa de interés promedio de 3,54 por ciento.
• Depósitos a plazo: El saldo de los depósitos a plazo al cierre de octubre fue de S/. 2 683 millones con una tasa de interés promedio de 3,46 por ciento. Este saldo a fines de setiembre fue de S/. 2 676 millones con una tasa de interés de 3,44 por ciento.
• Depósitos overnight: Al 31 de octubre, el saldo de depósitos overnight fue de S/. 868 millones, mientras que este saldo al cierre de setiembre fue de S/. 304 millones. La tasa de interés promedio se mantuvo entre el 30 de setiembre y el 30 de octubre en 2,25 por ciento.
En octubre se realizaron las siguientes operaciones cambiarias:
• CDR BCRP: Al 31 de octubre se alcanzó un saldo de S/. 7 233 millones (US$ 2 231 millones) con una tasa de interés de 0,48 por ciento. De este saldo S/. 2 086 millones (US$ 643 millones) corresponden a CDR BCRP colocados a través de operaciones Repo especial. A
fines de setiembre, el saldo de CDR BCRP fue de S/. 8 211 millones (US$ 2 509 millones) con una tasa de interés promedio de 0,49 por ciento.
• Swap Cambiario: El saldo de estos instrumentos al 31 de octubre fue de S/. 23 638 millones con una tasa de interés de 0,43 por ciento. Al cierre de setiembre, este saldo fue de S/. 25 687 millones con una tasa de interés de 0,47 por ciento.
• Durante octubre, entre los días 27 y 29, el BCRP vendió en el mercado spot US$ 43 millones. Cabe indicar que el BCRP no intervenía en el mercado spot desde el 28 de agosto.
Tasa de interés interbancaria en soles en 3,5 por ciento
El 3 de noviembre, la tasa de interés interbancaria en soles fue 3,5 por ciento y la tasa en dólares se ubicó en 0,2 por ciento anual. En esa misma fecha, la tasa de interés preferencial corporativa -la que se cobra a las empresas de menor riesgo- en moneda nacional se situó en 4,9 por ciento, mientras que la de dólares fue 1,1 por ciento.
Tipo de cambio
El 3 de noviembre, el tipo de cambio venta interbancario cerró en S/. 3,29 por dólar.
En los últimos meses, se ha observado una apreciación del dólar norteamericano en relación a las
monedas del resto de países tal como se observa en la evolución del Índice FED desde enero de 2013. Esto debido a la expectativa del proceso de normalización de las tasas de interés de la FED.
Reservas internacionales en US$ 62 172 millones al cierre de octubre
Al cierre de octubre de 2015 las Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizaron US$ 62 172
millones, superando en US$ 732 millones a las registradas a fines de setiembre. Este nivel de RIN está constituido principalmente por activos internacionales líquidos y es equivalente a 31 por ciento del PBI y a 20 meses de importaciones.
Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del BCRP: Octubre 2015
En octubre, las expectativas empresariales mejoraron respecto a las de la encuesta de setiembre,
lo cual se refleja en todos los indicadores.
Las expectativas de inflación se ubicaron en octubre entre 3,5 y 3,8 por ciento para el año 2015,
entre 3,0 y 3,3 por ciento para 2016 y entre 2,8 y 3,0 por ciento para 2017.
Las expectativas de crecimiento económico para el año 2015 se ubican en 3,0 por ciento para las
empresas no financieras, 2,8 por ciento para las entidades financieras y 2,7 por ciento para los analistas económicos.
El tipo de cambio esperado para el cierre del año 2015 se ubicó entre S/.3,30 y S/.3,32 por dólar.
Crédito al sector privado y liquidez al 15 de octubre
En las últimas cuatro semanas, al 15 de octubre, el crédito total al sector privado se incrementó
0,7 por ciento (S/. 1 715 millones). Por monedas, el crédito en soles aumentó 1,7 por ciento (S/. 2 882 millones), mientras que en dólares disminuyó 1,6 por ciento (flujo negativo de US$ 391 millones). Con ello, la tasa de crecimiento anual del crédito fue de 10,3 por ciento.
Para el mismo periodo, la liquidez total del sector privado aumentó 0,1 por ciento en las últimas cuatro semanas (S/. 189 millones), con lo que acumuló un crecimiento de 8,4 por ciento en los últimos doce meses. Por monedas, la liquidez en soles aumentó en 0,8 por ciento (S/. 1 204 millones), en tanto que en dólares se redujo 1,2 por ciento (flujo negativo de US$ 340 millones).
Inflación de 0,14 por ciento en octubre en Lima Metropolitana
La variación del índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana en octubre fue 0,14 por
ciento, con lo cual la variación de los últimos doce meses fue 3,66 por ciento. La inflación sin alimentos y energía fue 0,14 por ciento en el mes y 3,46 por ciento en los últimos doce meses.
En octubre, los rubros con mayor contribución positiva a la inflación fueron papa (0,09 puntos
porcentuales), comidas fuera del hogar (0,04 puntos porcentuales) y palta (0,02 puntos porcentuales). Por el contrario, los rubros con mayor contribución negativa fueron cebolla (-0,07 puntos porcentuales), huevos y carne de pollo (-0,02 puntos porcentuales, cada uno).
Balanza comercial de setiembre de 2015
Las exportaciones totales ascendieron a US$ 2 600 millones en setiembre, con lo que se acumulan
US$ 24 808 millones en los primeros nueve meses del año. En el mes de análisis, las ventas al exterior de productos tradicionales fueron US$ 1 760 millones, mientras que los envíos no tradicionales ascendieron a US$ 834 millones.
Las importaciones totalizaron US$ 3 102 millones en setiembre y a US$ 27 640 millones en los
primeros nueve meses del año. La mayor parte de las importaciones del mes correspondieron a insumos (US$ 1 329 millones), seguido de bienes de capital (US$ 969 millones) y de bienes de consumo (US$ 798 millones).
Con este resultado, las importaciones superaron a las exportaciones en US$ 502 millones en
setiembre.
Mercados Internacionales
Riesgo país en 206 puntos básicos
El 3 de noviembre, el EMBIG Perú se ubicó en 206 pbs y el spread de deuda de la región en 537 pbs.
En octubre, el promedio del riesgo país, medido por el spread del EMBIG Perú bajó de 234 en setiembre a 226 pbs.
En ese mes, el spread de la región bajó 4 pbs, a 582 pbs, en un contexto de menor aversión al riesgo y de mayores estímulos en China.
Cotización del oro en US$ 1 123,1 por onza troy
El oro se cotizó en US$/oz.tr. 1 123,1 el 3 de noviembre.
Durante octubre, el oro promedió US$/oz.tr. 1 159,4, mayor en 3,1 por ciento respecto de setiembre.
El alza del precio se sustentó principalmente en la incertidumbre sobre cuando la Reserva Federal decidirá elevar su tasa de interés.
El 3 de noviembre, el cobre se cotizó en US$/lb. 2,34.
En octubre, el precio del cobre promedió US$/lb. 2,37, superior en 0,5 por ciento frente a setiembre.
El mayor precio se sustentó en las perspectivas de un mercado global deficitario de cobre refinado para 2016 y en anuncios de recortes de producción.
La cotización del zinc el 3 de noviembre fue US$/lb. 0,75.
El zinc promedió en octubre US$/lb. 0,79, aumentando 0,8 por ciento respecto del mes previo.
El alza del precio se sostuvo en los anuncios de recorte de producción de zinc y en la caída de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres.
La cotización del petróleo WTI fue US$/bl. 47,9 el 3 de noviembre.
En octubre, el petróleo WTI promedió US$/bl. 46,4, superior en 1,9 por ciento frente a setiembre.
El comportamiento ascendente del precio se asoció a la reducción de plataformas petroleras en Estados
Unidos y a las mayores tensiones geopolíticas en el Medio Oriente.
Cotización de 1,10 dólares por euro
El 3 de noviembre la cotización fue 1,10 dólares por euro.
En octubre, el dólar se apreció en promedio 0,2 por ciento frente al euro, en medio de las renovadas
expectativas de políticas monetarias divergentes entre la Reserva Federal y el resto de principales bancos centrales.
Rendimiento de los US Treasuries en 2,21 por ciento
El 3 de noviembre, la tasa de interés Libor a 3 meses fue 0,33 por ciento y el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a diez años se ubicó en 2,21 por ciento.
En octubre la tasa Libor a 3 meses fue 0,32 por ciento, y el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a diez años fue 2,11 por ciento, menor en 5 pbs respecto de setiembre, tras la incertidumbre sobre cuando decidirá la Reserva Federal elevar su tasa de interés.
Bolsa de Valores de Lima
En lo que va de noviembre, al día 3, el índice General subió 0,8 por ciento y el Selectivo lo hizo en 0,4 por ciento.
En octubre, el índice General subió 5,6 por ciento y el Selectivo lo hizo en 1,6 por ciento.
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) estuvo influida por el buen desempeño de Wall Street y por el alza en el precio internacional de los commodities.
